第一天

一、目前集团企业资金管理现状解析

1、集团企业有明确的公司战略，年度计划和资金预算管理体系吗？

n 资金管理是为实现公司战略服务的，战略不清晰是不是很可怕？

n 公司年度计划和全面预算管理严谨度不高

n 资金预算和资金筹措被理解为资金管理

n 战略成本管理高度不够导致资金管理的“头痛医头，脚痛医脚”短期行为

n 资金管理的战术安排――你喜欢坐电梯还走楼梯？（互动环节：不同的管理理念和不同的管理手段在资金管理中的灵活使用）

n 资金管理的角色错位问题――“水库和大坝的原理”

l 找水源：企业战略扩张的资金从哪里来？

l 修河道：资金流动（进入和退出）的渠道问题

l 蓄水池（水库）：可支配资金的合理运作和理财

l 防洪坝：资金运用的风险防范

n 全球化经济整合（收购兼并，资本运作）对集团资金管理提出了更高的要求

案例分析——某大型集团企业资金管理现状

2、 公司董事会或CEO经常问CFO的几个问题

n 公司的资金能满足公司发展战略和年度预算吗？

n 公司有足够的筹资能力保障业务所需或抓住新的发展机遇吗？

n 公司的资产管理可以再改进一些吗？

n 公司的资金周转能再快一点吗？

n 有没有办法将成本控制得更低一些？

3、目前企业资金管理现状

n 企业集团多极法人，组织结构负责，管理链条过长

n 没有价值管理理念，资产管理限于实务管理，不清楚资本资产结构的重要性

n 资金管理职能不够强，专业人员或知识缺乏

n 内部流程不全或不够严谨，资金管理薄弱

n 风险管理体系不够完善

4、企业怎么用钱很重要

n 企业为什么总是缺钱？（追求价值最大化和社会责任）

n 企业只用自己的钱永远做不大

n 只有用好别人的钱、用好明天的钱、用好虚拟资本，才能把企业做强做大。

n 一元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的价值。

n 自己的钱是有限的，用自己的钱只能是滚雪球式发展

n 社会的钱是无限的，用社会的钱可以是膨胀式发展

二、公司全面预算管理，现金流预测和预算

1、全面预算管理是企业运营计划实施过程，现金流预测和预算是企业经营的血液

n 企业经营计划和年度预算

n 如何做好现金流预测？

l 源头：业务分析和预测

l 各种能力缺口和内外部资源评估

l 内外部资源量化过程（体现在资金或现金流上）

l 资金来源规划――如何拥有、获得、高效利用现金流？

﹣ 企业自身造血能力（盈利）

﹣ 股东投入

﹣ 其他投资人投入（战略投资者，VC，PE等）

﹣ IPO（公开发行上市）

﹣ 借贷（股东贷款，银行借款，发行债券）

﹣ 贸易和经营类融资（商业信用，票据贴现，资产典当，国际贸易等）

﹣ 项目融资和政策性融资（BOT，IFC国际融资，高新技术扶持，财政返还等）

n 预算集团现金流量表

l 经营现金流量预测

l 项目投资现金流量预测

l 各种资金来源加权平均成本测算

2、资金来源渠道开拓

n 来源方式搭配

n 使用成本搭配

n 期限搭配

n 偿还或分配方式搭配

3、资金使用管理

n 预算执行和控制

n 资金使用的KPI管理

n ROI（投资回报分析）理念传播和推广

n 资金盈余－“居安思危”

n 资金管理漏洞－“亡羊补牢”

n 资金短缺－“精打细算，未雨绸缪”

n 业务管理－“开源节流”

小组练习：探讨在公司战略、年度计划、年度预算实施过程中如何将资金管理部分统筹考虑进去？

三、全面风险管理是确保企业健康运营的体系保障，高效资金管理是避免风险最终爆发的“定海神针”

1、资金管理风险案例研究

n 香港百富勤公司破产事件研究

n 中信泰富破产重整案例

n 美洲银行收购美林证券

2、内部控制和全面风险管理对资金管理的重要性

n 业务流程梳理不仅可以降低成本，还可以就资金管理节点控制风险

n 如何做到业务运营和资金流动高效完美结合？

n 资金管理风险控制流程

n 业务运营中的资金管理风险如何规避？

l 期限搭配合理（避免来源和使用期限错配）

l 营运资本管理技术

﹣ 应收账款管理

﹣ 应付账款管理

﹣ 存货管理

l 资金使用成本和收益（运用最新经济收益或经济增加值方法测算）

l 合理的项目投资决策制度（现金流折现法DCF应用）

l 退出机制管理

3、集团最优资金管理模式探讨

n 落实企业价值最大化（EVA和WACC）

n 效率、风险、成本平衡

n 资金管理团队和必备知识

n 现代资金管理模式

l 收支两条线

l 内部银行

l 财务公司

l 现金池

l 金融控股公司

小组练习：1、COSO风险管理架构中资金管理处于什么样的位置？你日常的公司运营管理中哪些风险管理实践与资金管理有关？有没有什么困惑？

          2、你的组织中与资金管理有关的流程、制度、体系、实践都分别有哪些？做得比较好的是什么？为什么？

第二天

四、公司运营管理过程中的资金管理技术

1、资金管理团队和专业知识要求

n 资金管理总监或经理技能要求（知识、理念、经验）

n 资金管理创新

n 资金管理核心流程

n 大型集团资金管理组织架构研究

n 资金管理团队KPI和绩效考核

2、公司资产管理技术与资金管理

n 确定公司资本资产结构：整体规划现金流

n 项目投资中的资产结构

l DCF（现金流折现法）和NPV（财务净现值）

l 高杠杆或低杠杆模式的选择

l 变动成本和固定成本管理

n 流动资产、固定资产、无形资产的事前规划和管理

n 经营杠杆和财务杠杆

3、营运资本管理技术与资金管理

n 企业管理架构与营运资金

n 营运资金度量方法、管理指标

n 多事业部、多产品线、多地区管理模式下不同营运资金管理

l 应收账款管理方法

﹣ 销售合同管理

﹣ 合理放账规模

﹣ 平衡现金流和利润

﹣ 信用管理

l 应付账款管理方法

﹣ 采购合同管理

﹣ 采购管理办法

﹣ 招投标管理

﹣ 供应链管理

l 存货管理方法

﹣ 先进先出

﹣ 第三方物流

﹣ 客户满意度

案例及练习：1、西门子现金流管理方法探讨

            2、国内某集团公司建立现金流管理系统的经验

            3、你自己集团内部的业务运营资金管理优缺点总结。

五、公司融资策略和信贷融资技巧

1、债权融资模式

n 银行贷款（国内外）

n 发行债券（企业债、次级债）

n 票据融资

n 信用担保

n 金融租赁

n 企业间拆借

n 信贷融资技巧

l 选择信贷方式的考量因素

﹣ 资金综合使用成本孰低

﹣ 获得资金的难度

﹣ 期限结构的要求

﹣ 与企业经营理念、发展战略的吻合度

﹣ 提供资料或借款方程序的复杂程度

l 信贷资料准备

﹣ 管理团队介绍

﹣ 公司项目全面分析（5P和“五力模型”）

﹣ 信贷目的描述

﹣ 资金使用投入产出预测

﹣ 资金使用计划

﹣ 资金偿还来源及保证措施

﹣ 财务分析数据和财务报表

﹣ 资信证明材料

l 配合尽职调查

l 信贷资金使用管理

2、股权融资模式

n 股权转让

n 增资扩股

n 杠杆收购

n 风险投资（种子投资、VC、PE）

n 公开上市

3、经营和贸易融资模式

n 票据贴现

n 资产典当

n 补偿贸易

n 卖方信贷

n 资产托管

4、项目融资模式

n 项目信托

n BOT融资

n IFC国际融资

5、政策融资模式

n 高新技术项目

n 财政返还

n 专项基金

n 产业政策融资